本报记者 王宁

11月18日至11月22日，五连阳国际金价展示延续下跌态势，国际创出“五连阳” 。金价久仍具吸不过
，止步中经进进11月25日
，黄金黄金期货主力12月份合约展示回调，投资盘中最低探至2660美元/盎司 ，引力阻拦当日记者发稿 
，五连阳该合约仍处在2700美元/盎司关隘下方运转，国际报2672美元/盎司 ，金价久仍具吸跌幅达1.65%。止步中经

在多位分化人士看来 ，黄金上周国际金价贯穿连接偏强态势 ，投资次要在于多个利好根本面支撑 ，引力包含地缘风险、五连阳全球降息预期和美国宏不美不雅不雅不雅不雅不雅不雅面闲逛等
。

国元期货研究征询部担当人吴菁琛陈述记者，国际黄金价值延续五全国跌 ，累计涨幅接近6%，创下了自旧年10月份以来的最除夜单周涨幅
，次要受多要素鞭挞 ：一是地缘风险加重 ，使得黄金作为避险资产备受追捧，成为往后下跌次要驱动力 。二是全球降息预期不竭加强 ，不凡是美联储降息预期加强，降低了持有黄金的机会成本 ，进一步推低价值。三是市场预期美国宏不美不雅不雅不雅不雅不雅不雅面延续闲逛 ，对黄金价值构成中经久支撑。

国际投资机构也认为如今金价下跌逻辑并未改削，对其经久走势持乐不美不雅不雅不雅不雅不雅不雅立场  。比如 ，瑞银集团料想 ，到2026年年尾，金价将进一步下跌至2950美元/盎司；同时，高盛则估计来岁年尾金价将爬升至3000美元/盎司  。综合来看 ，业内普及认为短时辰金价正在冲击后期高点，但闲逛性大年夜大年夜约会加除夜。

“受国外市场风险神情上升 ，叠加美联储降息预期加强等 
，招致贵金属偏强生意逻辑贯穿连接晃荡
。”徽商期货研究所贵金属研究员从姗姗向记者补偿展示 ，鉴于往后全球经济根本面韧性较强 ，通胀反弹预期升温，地缘风险仍具有较除夜不竭定性，贵金属价值仍具有走高根本。

在国际外市场联动下 ，国际黄金期货默示出较强吸引力。文华财经数据展示，上周沪金在多个生意日展示资金净流进外形 ，个中 ，在11月22日吸引近13亿元沉淀资金流进
，资金量一度切近亲近600亿元，远超其他商品期货沉淀资金量。

“中经久黄金下跌逻辑仍在 ，投资者可将黄金作为资产设置设备放置经久持有。”从姗姗认为 ，对投资者而言，可采取组合投资计策，把黄金 、股票和债券等资产组合，断定资产设置设备放置比例 ，在震动时，黄金和其他资产的相干性较低，可以有效分袂风险，均衡投资组合的收益和风险。

吴菁琛也认为当然短时辰金价大年夜大年夜约面对调剂 ，但中经久来看，黄金投资仍具有吸引力
。她认为，投资者应贯穿连接以下计策 ：一是中经久持有计策，在美联储降息周期下，贵金属走势还是乐不美不雅不雅不雅不雅不雅不雅  ，建议投资者经久持有黄金资产。二是采取分袂投资计策 ，经由过程设置设备放置黄金现货 、黄金ETF  、黄金股票、黄金期货等多类资产，完成投资组合多元化，降低单一资产持有风险。三是避险计策，地缘风险在短时辰内对金价产生发火较除夜影响，但经久下跌趋势晃荡 。